Η νεφελωβατούσα «οικονομική» πολιτική της Ευρωζώνης– Γερμανίας

Ανάλυση
G.Moundreas SA

Οι επιθέσεις ενάντια στην αιθεροβάμωνα, νεφελωβατούσα «οικονομική» πολιτική της Ευρωζώνης– Γερμανίας συνεχίζονται με αμείωτο ρυθμό και από όλα τα μέτωπα, τη στιγμή που η ίδια η
Ευρωζώνη μέσω των αξιωματούχων της προσπαθεί να πείσει ότι η πολιτική της λιτότητας έφερε
θετικά αποτελέσματα.

Βολές κατά της Γερμανίας εξαπέλυσε ο νομπελίστας οικονομολόγος Paul Krugman,
υποστηρίζοντας πως η διαχείριση του Ευρώ γίνεται με τρόπο που εξυπηρετεί αποκλειστικά τα
Γερμανικά συμφέροντα εις βάρος της υπόλοιπης Ευρώπης, έχοντας σαν αποτέλεσμα ότι αντί το
Ευρώ που επρόκειτο να αποτελέσει το μονοπάτι για την Ευρωπαϊκή ενότητα θα γίνει το μονοπάτι προς
μία διχασμένη ήπειρο που αισθάνεται κακοποιημένη από τον πυρήνα. Επίσης θεωρεί πως η ΕΚΤ
κατόρθωσε να παράσχει ένα πολύ σημαντικό στήριγμα στην Ευρωπαϊκή οικονομία αλλά τα μέτρα
λιτότητας που επιβλήθηκαν στις χώρες της αδύναμης περιφέρειας όχι μόνο δεν βοήθησαν αλλά
επιδείνωσαν την κατάσταση σε σημείο που ο κίνδυνος του αποπληθωρισμού να είναι πλέον σοβαρός.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η επισήμανση της Lagarde, προειδοποιώντας ότι ο
αποπληθωρισμός απειλεί να εκτροχιάσει την ενισχυόμενη αλλά εύθραυστη παγκόσμια ανάκαμψη και
απαιτεί από τις κεντρικές τράπεζες σε ΗΠΑ και Ευρώπη να διατηρούν σε κυκλοφορία το εύκολο
χρήμα. Για την οικονομία της Ευρωζώνης ανέφερε πως η ΕΚΤ θα μπορούσε να κάνει περισσότερα
για να δώσει ώθηση στην ανάπτυξη, συμπεριλαμβανόμενου του στοχευμένου δανεισμού.
Όπως κάθε χρόνο, ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζουν οι εκτιμήσεις – προβλέψεις επίσημων
οργανισμών για την πορεία της Παγκόσμια οικονομίας αλλά πιο ενδιαφέροντα είναι τα σχόλια που
συνοδεύουν την κάθε ανάλυση. Η Παγκόσμια Τράπεζα αναθεώρησε ανοδικά τις προβλέψεις για την
παγκόσμια ανάπτυξη φέτος, στο 3,2% με τον Πρόεδρο της Jim Yong Kim, να επισημαίνει πως ναι μεν
η ανάπτυξη φαίνεται να ενισχύεται αλλά οι καθοδικοί κίνδυνοι συνεχίζουν να απειλούν την
παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη. Αν η ανάπτυξη φτάσει στο 3,2% φέτος, θα είναι η ισχυρότερη
επέκταση από το 2010, που είχε φτάσει στο 4,3%. Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι η Παγκόσμια οικονομία
αναπτύχθηκε μόλις 2,4% το περασμένο έτος. Η νέα εκτίμηση η οποία υποβαθμίζει τις προοπτικές για
τις αναπτυσσόμενες οικονομίες στο 5,3%, σηματοδοτεί μία σημαντική μεταστροφή καθώς τα
προηγούμενα χρόνια η ανάπτυξη είχε οδηγό κυρίως τις αναδυόμενες αγορές, Κίνα, Ινδία και
Βραζιλία. Η τράπεζα μείωσε την ανάπτυξη στη Κίνα στο 7,7% από 8%, της Βραζιλίας στο 2,4% από
4% προηγουμένως και της Ινδίας κατά 0,3% στο 6,2%. Για την Ευρωζώνη αναφέρει πως η
επιστροφή στην ανάπτυξη δεν σημαίνει και την επιστροφή στην υγεία, καθώς πολλά από τα μέλη
της συνεχίζουν να υποφέρουν από ανεργία ρεκόρ, περιορισμένη πρόσβαση στις αγορές, αλλά και τις
κλιμακούμενες ανησυχίες ότι η συνεχής υποχώρηση των τιμών θα μπορούσε να ανατρέψει την
αδύναμη ανάκαμψη.
Σε αντίστοιχη ανάλυση, η Goldman Sachs εκτιμά πως η Ευρωζώνη θα επιστρέψει στην ανάπτυξη το
2014 με ρυθμό 1,1% και το 2015 στο 1,5%. Για τις ΗΠΑ κάνει λόγο για ανάπτυξη 3,3% φέτος έναντι
1,9% το 2013. Για την Ασία, εξαιρουμένης της Ιαπωνίας, αναμένει την επέκταση στο 6,4% φέτος και
6,7% του χρόνου ενώ για την Ιαπωνία στο 1,4%. Παράλληλα προβλέπει πως τα επιτόκια της ΕΚΤ και
της ΒοΕ θα παραμείνουν αμετάβλητα έως τα μέσα του 2015, της BoJ κοντά στα επίπεδα του 0%
τουλάχιστον έως το 2016 και στα ίδια επίπεδα του 0% και η FED έως και το 2015 ενώ θα συνεχίσει
τις αγορές ομολόγων μέχρι το 3ο τρίμηνο του 2014. Η Goldman Sachs εντοπίζει τρεις κινδύνους για
την Παγκόσμια οικονομία οι οποίοι προέρχονται από την Κίνα, την Ευρωζώνη και τις ΗΠΑ
σημειώνοντας ότι το ρίσκο στην Κίνα το 2013 σημείωσε τη μεγαλύτερη επιδείνωση σε σχέση με τις
άλλες δύο οικονομίες.