Tου
Δημήτρη Παφίλα
για το newmoney.gr
Στα 4,5 ευρώ θα ξεκινήσουν αύριο τα δικαιώματα προτίμησης (30 Μαΐου - 7 Ιουνίου) στην αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας, η οποία επιχειρεί την κρισιμότερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην ιστορία της με στόχο να συγκεντρώσει 1,1 δισ. ευρώ ή το 12% της αύξησης κεφαλαίου 9,57 δισ. ευρώ, στην οποία θα κατέχει ποσοστό 88% το ΤΧΣ.
Μέχρι τώρα και σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, η Εθνική Τράπεζα έχει συγκεντρώσει τα 800 εκατ. ευρώ (με συμμετοχή 400 επιχειρηματιών Ελλάδας και εξωτερικού ) και ζητά περί τα 200 εκατ. ευρώ από την λιανική των επενδυτών. Σύμφωνα, πάντως, με πηγές της Εθνικής από το κομμάτι που έχει καλυφθεί (τα 800 εκατ. ευρώ) θα προκύψουν εκπλήξεις σε ό,τι αφορά την συμμετοχή Ελλήνων και ξένων επιχειρηματιών.
Από πλευράς μεγαλύτερων συμμετοχών κορυφαίων ονομάτων, τα μεγαλύτερα ποσά αναμένεται να καλύψουν η οικογένεια Λάτση, ο Β. Μαρινάκης και ο Δ. Μελισσανίδης.
Ας σημειωθεί ότι η Εθνική και η κυβέρνηση είχε επαφές με επενδυτές όπως το Fairfax ή τον W. Ross της Bank of Ireland. Υπενθυμίζεται ότι, όπως αναφέρει το ενημερωτικό δελτίο της αύξησης κεφαλαίου η τράπεζα συγκεντρώσει ποσό χαμηλότερο των 800 εκατ. ευρώ, τότε το ΤΧΣ θα αναλάβει τις μετοχές.
Πώς προκύπτει η τιμή του δικαιώματος
Από αύριο, οι μετοχές της τράπεζας δεν ενσωματώνουν το δικαίωμα συμμετοχής στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, με έκδοση 2.274.125.874 νέων (ΚO) μετοχών, σε τιμή διάθεσης μετοχής ευρώ 4,29. Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από 30/5/2013 έως και 13/6/2013 και η περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος στο Χ.Α. ορίζεται από 30/5/2013 έως και 7/6/2013. Η προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής, ύστερα από το Reverse Split, και με βάση τον τύπο και τις αποφάσεις του χρηματιστηρίου θα είναι 4,53 ευρώ με ανώτατο όριο 30% και κατώτατο -30% τα 3,18 ευρώ. Αν αφαιρέσουμε από την προσαρμοσμένη τιμή 4,53 ευρώ την τιμή διάθεσης 4,29 ευρώ (2,2 νέες για κάθε 1 παλιά με 4,29 ευρώ) το ποσό είναι 0,24. Από τον τύπο, νέες μετοχές 2,225 επί 8,331 το γινόμενο είναι 18,536. Με τη διαφορά της προσαρμοσμένης τιμής και της τιμής εκκίνησης 0,24 επί το 18,536 βγαίνει ότι η τιμή του δικαιώματος θα είναι 4,448 συμπεριλαμβανομένης της αξίας του warrant που θα δοθεί για κάθε μια μετοχή. Ενδεικτικά, ένας παλαιός μέτοχος που έχει 1000 μετοχές μετά το split θα έχει 100 και θα λάβει 225 νέες με τιμή διάθεσης διάθεσης 4,29 ευρώ.
Πιέσεις από τα ασφαλιστικά ταμεία
Όπως κι αν έχει, το δικαίωμα της Εθνικής Τράπεζας από αύριο αναμένεται να υποστεί πιέσεις εξαιτίας της απαγόρευσης της συμμετοχής των ασφαλιστικών ταμείων στην αύξηση κεφαλαίου. Τα ασφαλιστικά ταμεία και ο υπόλοιπος δημόσιος τομέας κατέχουν μέχρι σήμερα το 13% του μετοχικού κεφαλαίου ή 15 εκατ. μετοχές. Τα υπόλοιπα νομικά πρόσωπα εσωτερικού κατείχαν 6,8 εκατ. μετοχές. Οι ιδιώτες κατέχουν 56 εκατ. μετοχές και 43 εκατ. μετοχές οι ξένοι επενδυτές.
Τα ασφαλιστικά ταμεία, όπως έγραφε το Newmoney.gr από χθες, θα πουλήσουν δικαιώματα και σύμφωνα με πληροφορίες, εξετάζουν να εξαγοράσουν μερίδια στην ΑΕΔΑΚ Διαχείρισης των διαθεσίμων τους.
Τα «μαξιλάρια» της Εθνικής και τα κρυφά «όπλα»
Ύστερα από την αύξηση κεφαλαίου η Εθνική Τράπεζα θα έχει δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 7,8%, ωστόσο έχει δρομολογήσει κινήσεις για τη βελτίωσή του στο όριο του 9% και έχει ενημερώσει την Τράπεζα της Ελλάδος, ενώ στόχος είναι να αποφύγει να εκδώσει μετατρέψιμα ομόλογα CoCo's. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική με το reverse split έχει 1,1 δισ. ευρώ σε ειδικό αποθεματικό που μπορεί να το χρησιμοποιήσει για συμψηψισμό ισόποσων ζημιών. Περαιτέρω έχει ξεκινήσει ο διαγωνισμός αξιοποίησης του ξενοδοχείου Αστήρ Βουλιαγμένης, ενώ έχει δεχθεί προτάσεις για την Τουρκική θυγατρική Finansbank, η οποία είναι εγγεγραμμένη στα βιβλία με 3,5 δισ. ευρώ και η αγοραία της αξία είναι 8 δισ. ευρώ.
Δημήτρη Παφίλα
για το newmoney.gr
Στα 4,5 ευρώ θα ξεκινήσουν αύριο τα δικαιώματα προτίμησης (30 Μαΐου - 7 Ιουνίου) στην αύξηση κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας, η οποία επιχειρεί την κρισιμότερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην ιστορία της με στόχο να συγκεντρώσει 1,1 δισ. ευρώ ή το 12% της αύξησης κεφαλαίου 9,57 δισ. ευρώ, στην οποία θα κατέχει ποσοστό 88% το ΤΧΣ.
Μέχρι τώρα και σύμφωνα με χρηματιστηριακές πηγές, η Εθνική Τράπεζα έχει συγκεντρώσει τα 800 εκατ. ευρώ (με συμμετοχή 400 επιχειρηματιών Ελλάδας και εξωτερικού ) και ζητά περί τα 200 εκατ. ευρώ από την λιανική των επενδυτών. Σύμφωνα, πάντως, με πηγές της Εθνικής από το κομμάτι που έχει καλυφθεί (τα 800 εκατ. ευρώ) θα προκύψουν εκπλήξεις σε ό,τι αφορά την συμμετοχή Ελλήνων και ξένων επιχειρηματιών.
Από πλευράς μεγαλύτερων συμμετοχών κορυφαίων ονομάτων, τα μεγαλύτερα ποσά αναμένεται να καλύψουν η οικογένεια Λάτση, ο Β. Μαρινάκης και ο Δ. Μελισσανίδης.
Ας σημειωθεί ότι η Εθνική και η κυβέρνηση είχε επαφές με επενδυτές όπως το Fairfax ή τον W. Ross της Bank of Ireland. Υπενθυμίζεται ότι, όπως αναφέρει το ενημερωτικό δελτίο της αύξησης κεφαλαίου η τράπεζα συγκεντρώσει ποσό χαμηλότερο των 800 εκατ. ευρώ, τότε το ΤΧΣ θα αναλάβει τις μετοχές.
Πώς προκύπτει η τιμή του δικαιώματος
Από αύριο, οι μετοχές της τράπεζας δεν ενσωματώνουν το δικαίωμα συμμετοχής στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου με καταβολή μετρητών, με έκδοση 2.274.125.874 νέων (ΚO) μετοχών, σε τιμή διάθεσης μετοχής ευρώ 4,29. Η περίοδος άσκησης του δικαιώματος προτίμησης ορίζεται από 30/5/2013 έως και 13/6/2013 και η περίοδος διαπραγμάτευσης του δικαιώματος στο Χ.Α. ορίζεται από 30/5/2013 έως και 7/6/2013. Η προσαρμοσμένη τιμή της μετοχής, ύστερα από το Reverse Split, και με βάση τον τύπο και τις αποφάσεις του χρηματιστηρίου θα είναι 4,53 ευρώ με ανώτατο όριο 30% και κατώτατο -30% τα 3,18 ευρώ. Αν αφαιρέσουμε από την προσαρμοσμένη τιμή 4,53 ευρώ την τιμή διάθεσης 4,29 ευρώ (2,2 νέες για κάθε 1 παλιά με 4,29 ευρώ) το ποσό είναι 0,24. Από τον τύπο, νέες μετοχές 2,225 επί 8,331 το γινόμενο είναι 18,536. Με τη διαφορά της προσαρμοσμένης τιμής και της τιμής εκκίνησης 0,24 επί το 18,536 βγαίνει ότι η τιμή του δικαιώματος θα είναι 4,448 συμπεριλαμβανομένης της αξίας του warrant που θα δοθεί για κάθε μια μετοχή. Ενδεικτικά, ένας παλαιός μέτοχος που έχει 1000 μετοχές μετά το split θα έχει 100 και θα λάβει 225 νέες με τιμή διάθεσης διάθεσης 4,29 ευρώ.
Πιέσεις από τα ασφαλιστικά ταμεία
Όπως κι αν έχει, το δικαίωμα της Εθνικής Τράπεζας από αύριο αναμένεται να υποστεί πιέσεις εξαιτίας της απαγόρευσης της συμμετοχής των ασφαλιστικών ταμείων στην αύξηση κεφαλαίου. Τα ασφαλιστικά ταμεία και ο υπόλοιπος δημόσιος τομέας κατέχουν μέχρι σήμερα το 13% του μετοχικού κεφαλαίου ή 15 εκατ. μετοχές. Τα υπόλοιπα νομικά πρόσωπα εσωτερικού κατείχαν 6,8 εκατ. μετοχές. Οι ιδιώτες κατέχουν 56 εκατ. μετοχές και 43 εκατ. μετοχές οι ξένοι επενδυτές.
Τα ασφαλιστικά ταμεία, όπως έγραφε το Newmoney.gr από χθες, θα πουλήσουν δικαιώματα και σύμφωνα με πληροφορίες, εξετάζουν να εξαγοράσουν μερίδια στην ΑΕΔΑΚ Διαχείρισης των διαθεσίμων τους.
Τα «μαξιλάρια» της Εθνικής και τα κρυφά «όπλα»
Ύστερα από την αύξηση κεφαλαίου η Εθνική Τράπεζα θα έχει δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας 7,8%, ωστόσο έχει δρομολογήσει κινήσεις για τη βελτίωσή του στο όριο του 9% και έχει ενημερώσει την Τράπεζα της Ελλάδος, ενώ στόχος είναι να αποφύγει να εκδώσει μετατρέψιμα ομόλογα CoCo's. Υπενθυμίζεται ότι η Εθνική με το reverse split έχει 1,1 δισ. ευρώ σε ειδικό αποθεματικό που μπορεί να το χρησιμοποιήσει για συμψηψισμό ισόποσων ζημιών. Περαιτέρω έχει ξεκινήσει ο διαγωνισμός αξιοποίησης του ξενοδοχείου Αστήρ Βουλιαγμένης, ενώ έχει δεχθεί προτάσεις για την Τουρκική θυγατρική Finansbank, η οποία είναι εγγεγραμμένη στα βιβλία με 3,5 δισ. ευρώ και η αγοραία της αξία είναι 8 δισ. ευρώ.
