ΔΝΤ: «Η Ευρωζώνη βρίσκεται στα μαύρα της τα χάλια»

Ανάλυση G.Moundreas SA
«Η Ευρωζώνη βρίσκεται στα μαύρα της τα χάλια». Έτσι αρχίζει πολυσέλιδο αφιέρωμα του ΔΝΤ
για το μέλλον της Ευρωζώνης καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι υπάρχουν μόνο δύο δρόμοι, με τον
πρώτο να είναι η μετέλιξη της Ευρωζώνης σε Ομοσπονδιακό κράτος με νόμισμα το Ευρώ και ο
δεύτερος είναι να παραμείνει η Ε.Ε αλλά χωρίς το Ευρώ, δηλαδή διάλυση της Ευρωζώνης.

Συνεχίζοντας αναφέρει πως τη συγκεκριμένη στιγμή το μόνο που χρειάζεται η Ευρωζώνη είναι χαλαρή
νομισματική πολιτική και ενιαία δημοσιονομική πολιτική με υποστηρικτικό ρόλο όπου χρειάζεται
αλλά σήμερα η Ευρωζώνη κάνει ακριβώς το αντίθετο καθώς η λιτότητα και η εσωτερική υποτίμηση
είναι επικίνδυνες τακτικές γιατί επιτείνουν τον αποπληθωρισμό, αυξάνουν το δημόσιο και ιδιωτικό
χρέος ενώ ταυτόχρονα μειώνεται η εσωτερική ζήτηση (μείωση ανάπτυξης) και αυξάνεται η ανεργία.
Παραμένοντας στην απειλή του αποπληθωρισμού, η Fitch εκτιμά ότι αποτελεί απειλή για την
ανάκτηση της ανταγωνιστικότητας στην περιφέρεια της Ευρωζώνης τη στιγμή που ο πληθωρισμός
είναι ο χαμηλότερος μεταξύ των ανεπτυγμένων οικονομιών και οι επιλογές για την αντιμετώπιση
ενός αποπληθωριστικού σοκ είναι πιο περιορισμένες έναντι άλλων ανεπτυγμένων οικονομιών. Την
ίδια στιγμή η Bundesbank απευθύνει συστάσεις στην ΕΚΤ καλώντας την να παραμείνει προσηλωμένη
στη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών με τον διοικητή της, Jens Weidmann, να τονίζει ότι
είναι πολύ νωρίς να διακηρύξει το τέλος της κρίσης που πλήττει την Ευρωζώνη από το 2009.
Στην Ευρωζώνη της Γερμανίας, και των 2 ταχυτήτων, η βιομηχανική παραγωγή παρουσίασε
απρόσμενη υποχώρηση τον Ιανουάριο κατά 2% τη στιγμή που το ισχυρό Ευρώ δημιουργεί πρόσθετη
καθοδική πίεση στην οικονομία. Τον Ιανουάριο, ο κύκλος εργασιών των Γερμανών εξαγωγέων
αυξήθηκε κατά 2,2%, η σημαντικότερη άνοδος του δεκαοκτάμηνου, με οκτώ από τους δέκα
αγοραστές των Γερμανικών προϊόντων να βρίσκονται στην Ευρώπη, με μεγαλύτερο πελάτη την
Γαλλία, ενώ η ανεργία υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από το Σεπτέμβριο του 2012 στο 6,8%.
Στον αντίποδα, τον Ιανουάριο στη Γαλλία η καταναλωτική δαπάνη μειώθηκε κατά 2,1%, η ανεργία
αυξήθηκε κατά 0,3% και το εμπορικό έλλειμμα διευρύνθηκε στα € 5,7 δισ. από € 5,2 δισ. τον
προηγούμενο χρόνο με τις εξαγωγές τον Ιανουάριο να μειώνονται κατά 1,8% και τις εισαγωγές κατά
0,3%. Στην Ιταλία, το δημόσιο χρέος το 2013 άγγιξε το 132,6% του ΑΕΠ, το υψηλότερο επίπεδο των
τελευταίων 24 ετών, η αγοραστική δύναμη περιορίσθηκε κατά 2,6% και η ανεργία τον Ιανουάριο
έφτασε στο 12,9% το υψηλότερο επίπεδο 40 ετών.
Στις ΗΠΑ, σύμφωνα με αναθεωρημένα στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών, το ΑΕΠ
αναπτύχθηκε με ρυθμό 2,4% το 4ο τρίμηνο του 20
13 έναντι της αρχικής εκτίμησης του 3,2% λόγω
ότι οι εξαγωγές αλλά και η αναπλήρωση αποθεμάτων των επιχειρήσεων ήταν χαμηλότερες από την
αρχική εκτίμηση, αλλά τον Φεβρουάριο οι πωλήσεις λιανικής αυξήθηκαν 0,3%, πρώτη φορά σε 3
μήνες.
Ανάμεικτα τα στοιχεία από την Κίνα καθώς το εμπορικό πλεόνασμα των $ 32 δισ. του Ιανουαρίου
«αντικαταστάθηκε» από έλλειμμα $ 22,98 δισ. τον Φεβρουάριο με τις εξαγωγές να μειώνονται κατά
18,1%. Παράλληλα η βιομηχανική παραγωγή το 1ο δίμηνο του 2014 επιβραδύνθηκε αφού αυξήθηκε
κατά 8,6% σε ετήσια βάση έναντι 9,7% το εκέμβριο ενώ το ίδιο διάστημα οι λιανικές πωλήσεις
αυξήθηκαν 11,8% εμφανίζοντας επιβράδυνση από την αύξηση 13,6% τον εκέμβριο. Με γρήγορο
βήμα προχωρά η Κίνα στις τραπεζικές μεταρρυθμίσεις ανακοινώνοντας την αδειοδότηση 5 ιδιωτικών
τραπεζών που θα υπόκεινται στους ίδιους κανόνες με τους μεγάλους κρατικούς οργανισμούς, όπου θα τους δοθούν κίνητρα να επικεντρώσουν το δανεισμό τους στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις.